林纯洁

　　即使是最为老练的投资者也会对金融市场过去一个多月的走势感到震惊，金融风暴就像是恶魔展开巨大的双臂猛烈摇晃着脆弱的市场，数以亿万计的账面财富灰飞烟灭。

　　金融市场的监管者们同样惊慌失措，媒体上经常会出现他们彻夜开会的消息，仿佛稍不留神已经发展了数百年的金融市场就将在他们手中寿终正寝。

　　美国前财政部长萨默斯(Larry Summers)曾说：“到周三(9月17日)，如果没有紧急援助，世界金融系统最多只有36个小时可以存活。”

　　很幸运直到今天这个系统依旧存在，甚至在过去的一周内情况还有所改善，但这并不能阻止金融危机转变为一场经济危机。全世界一片灰暗，投资者畏首畏尾，而事实上在过去几个月中，没有仓位就是最好的仓位。

　　但是一些敢于冒险的投资者相信现在是入场的机会，毕竟相对于一年多之前，资产价格明显更加有吸引力。之前一直看空的巴菲特也表示正在开始购买美国股票，这无疑提振了他们的信心。巴菲特在《纽约时报》上发表的文章虽然内容毫无新意，但却已经传达了最重要的信息，那就是他正在“买入”。

　　但不管你是什么样的投资者，你都不得不承认在经历了一场危机之后市场已经出现了深刻的改变，而了解这种改变将不无裨益。

　　全球理财目标区域前景

　　●美国：经济下滑，最大的特征是美国人从过度消费转向过低消费

　　●欧洲：可能比美国更糟，成为投资者最为看空的市场

　　●亚洲：因外部需求放缓而面临考验，目前来看，拥有充足财力来支撑经济的主要有中国、新加坡和马来西亚等

　　在高科技股泡沫破灭之后，美国的消费是令全球经济走出低谷的重要力量之一，但是现在情况已经完全不同了。

　　本轮美国经济下滑最大的特征就是美国人从过度消费转向过低消费，主要原因包括房地产价格下跌、失业率提升以及对于未来的悲观情绪等。

　　“(美国)消费支出将出现巨幅下降，”Decision Economics的首席经济学家Allen Sinai表示，“任何与消费紧密相关的行业都将遭受重创。”

　　Davidowitz & Associates零售咨询公司的主席Howard Davidowitz给出了更为具体的数据，他们预测美国明年将会有10000到12000家零售商店关闭，而今年这个数字接近8000家。

　　更令人担忧的是欧洲的状况可能比美国更加严重，事实上欧洲已经成为了投资者最为看空的市场。

　　美林10月份的基金经理人调查结果显示基金经理对于欧洲的悲观情绪比全球其他任何一个地方都要强烈，当地已经成为了基金经理人最不看好的市场。法国兴业银行的分析师预计整个欧盟经济在2009年将不会出现任何增长，同时暗示可能继续向下修正这个趋势，另外万事达卡国际组织亚太区首席经济顾问王月魂也认为欧洲的萧条虽然比美国来得晚，但是要更加严重。

　　发达国家的需求下滑将令严重依靠外围市场的亚洲面临考验，而考验将集中于这些国家如何去缓冲外部需求的放缓。虽然每个国家都希望可以提高内需，但这将是一条漫长而艰辛的道路，只有政府财政政策才可以起到立竿见影的效果。

　　从目前来看，拥有充足财力来支撑经济的亚洲国家主要有中国、新加坡和马来西亚，而韩国、印尼、泰国和菲律宾等国政府却没有足够财力启动庞大的投资计划。不过即使是有足够财力的国家，也不能完全阻止经济增长速度的下降。